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        恒宇天泽:投资策略以受托管理为本,时刻以投资人利益为重

        三国28 www.tierrasucia.com 2019-04-30 14:13

        资产管理行业的本质是管理资产,是一种“受人之托,代人理财”的业务,是一项针对证券及资产的金融服务,管理人通过专业的投资眼光,以投资者利益出发并达至投资目标,核心是管理价值和风险。归结为一句话,即一切应以受托管理为本,时刻以投资人利益为重。然而,近期暴露的一系列风险事件中,最让人瞠目结舌的情形是,通过复杂的交易结构将投资人的资金当做自己的资金来使用和挥霍。

        去年年中出现问题的阜兴集团和今年四月份的金诚集团事件是其中非常典型的代表。据蓝鲸新财富报道,阜兴集团通过其实际控制的意隆财富募集类固定收益的私募基金,自担自融并作为劣后资金配置优先级资金,操纵“大连电瓷”的股价,于去年被立案调查,而整个过程中投资人并不清楚资金的最终流向。今年3月22日,上海公安局、中国证监会同步对外通报了阜兴集团案件最新进展,称现已查清阜兴集团涉嫌集资诈骗的犯罪事实。几乎是同时,蓝鲸财经报道了金诚集团对抗监管部门现场检查的事件。经历接近一年的侦查工作,中国基金报发布报道称今年4月28日,杭州公安局发布通报,依法立案侦查金诚集团涉嫌非法集资案。其背后原因与阜兴集团也如出一辙,依托一纸PPP或者绿色小镇项目的框架协议,自担自融,期待空手套白狼,将投资人的投资款当做自己的钱来使用,投向于子虚乌有、周期极长、风险极大的项目中,且操作过程中巨额资金去向不明。

        资产管理人,作为受托人,其核心价值在于以客户为中心,运用专业知识、能力、经验以及资源优势,勤勉尽职按照约定履行资产受托人义务,为投资人避开风险实现价值增长。在资产管理过程中,合格受托管理人的底线是明确自身的权责利:投资款是投资人的,投资收益首先是投资人的利益,管理人的利益是管理费和产生投资收益之后的业绩报酬。以阜兴和金诚为代表的管理人从一开始就突破了底线。专业的资产管理人,是通过资产推动资金的方式进行运作,而非资金推动资产的方式进行运作,投资策略的制定应该以此为基础。恒宇天泽成立以来,紧跟国家政策方针,坚守受托管理底线,制定了相应的投资策略。

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        在“大众创业、万众创新”的号召下,管理人围绕着资本市场开展业务,2016年以来更是聚焦上市公司和拟上市公司进行了较大比例的股权投资和债权投资,恒宇天泽明确提出了股权投资的总体投资策略:坚持正确的政治方向,坚持正确的投资方向。

        随着经济增速趋于见底,房地产调控与汽车消费放缓等因素对经济增长产生下行压力,库存周期和设备周期均存在见底条件,消费升级成为趋势,我国进入新一轮改革周期,恒宇天泽认为拥有优质企业股权成为方向。2017年,公司提出了“在不确定性中寻找相对的确定性,建立结构思维,潜心股权投资,合理配置资产,防范跟风偏执,助力核心企业,风景这边独好”的投资策略。

        伴随着供给侧结构性改革和一带一路的政策推进,中国经济实现了平稳的增长,在基本面向好的大背景下,恒宇天泽在2018年初判断一轮结构性牛市正在启航,行业龙头企业将在此过程中获益,并提出“建立结构牛市思维,助力核心企业成长”的投资策略。

        恒宇天泽紧密围绕着投资策略进行投资布局和产品设计。2016年以来,累计参与了利民股份、新开普、润达医疗、新大洲、冠昊生物、中船科技、龙宇燃油等二十余家上市公司的定向增发和股票质押业务,围绕着以腾邦集团、北大未名、恒阳牛业、四达时代、宝蓝物业等为主的核心企业进行了重点投资。在锁定资产的前提下,恒宇天泽设计了锦绣山河系列产品线,每一系列产品对应一个领域的投资。与此同时,公司在各地举办了上百场客户沙龙、十余次“星云论道”、近二十次奔赴被投企业进行“云调研”,向投资人讲解投资逻辑并展示投资项目,获得了投资人较为广泛的认可。

        然而,进入2018年之后,在中美贸易战和一系列政策调整的压力下,中国的资本市场发生了突如其来的变化:上证指数创出了近4年新低。2018年跌幅24.59%;深成指数跌幅34.42%;创业板下跌28.65%。在这样的大背景下,股票质押业务和定向增发业务遭遇了较大的困难,以民营企业为主的核心企业资金情况愈发紧张,最终出现了债权融资人无法如期还款、股权投资的退出时间长于预期的局面,金融产品随之遭遇了流动性问题,出现了产品逾期。

        在基金产品持有成熟企业资产的基础上,恒宇天泽始终坚持深入细致的投后管理工作,以”树正气、辩是非、跨周期、负责任“为基本理念,逐步完善了一系列投后管理工作方法,通过线上和线下结合的方式,以日-周-月-季度-不定期等5大时间节点,开展4类13项精细的投后沟通工作,确保投资人和融资人一起解决当前的问题。

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        最后,恒宇天泽坚定地承诺以资产为本,合规为限,继续做好投后管理工作,全力以赴保障投资人利益。作为一家独立的资产管理机构,恒宇天泽过去没有任何涉及自融、挪用客户资金等侵害投资人利益的违规违法行为。未来也将一如既往,做到负责到底,通过包含法律手段在内的一切手段推进资产处置和产品回款工作。步入2019年,我们看到了转机和希望,国家政策正在频繁出台,一季度的经济形势逐步好转,恒宇天泽持有的资产也正在恢复应有的价值。未来,恒宇天泽深感责任重于泰山,决不放弃对行业、对企业的信心;也不畏惧任何困难,愿和投资人一道,做时间的朋友,用切实可行的方案,走出这轮周期,全力以赴依托存量资产,恢复流动性,实现资产的最终退出,切实保证投资人的利益。

        (声明:文中对阜兴集团和金诚集团的描述来源于媒体报道与警方通报,具体内容以警方通报为准。)

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