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        独家 | 金信基金专户风险暴露追踪:“杠杆+民企债”诱发回购违约

        喜运网 www.tierrasucia.com 洪小棠2019-06-27 21:57

         (图片来源:全景视觉)

        经济观察网 记者 洪小棠 中小非银机构的同业风险,如今似乎在金信基金上再次上演。

        6月26日,经济观察网独家报道了金信基金旗下某专户产品触发了同业回购违约,导致产品爆仓的事件,引发了业内外的关注。

        而6月27日,金信基金在官网上发布了一则说明,称报道与事实严重不符,“所管理的公募以及专户产品均运行正常”。

        不过,据记者进一步了解,金信基金旗下某专户产品因高杠杆持有信用债触发了同业回购违约,导致产品爆仓。金信基金还紧急要求公司相关人员等对上述情况采取静默处理。

        金信否认

        就在经济观察网披露金信基金专户风险的当日,一位自称是金信基金“督查员”工作人员致电记者,否认上述事实,还质疑记者的动机。

        “这个事情完全是不存在的。”该人士矢口否认。而记者就该人士的姓名在基金业协会网站查询,并未查到该人士的从业资格。

        次日,金信基金有关负责人向记者确认,该人士的确是公司分管风控的工作人员,但其深夜致电行为系其个人行为,截至记者告知时其并不知情。

        此后,上述自称督查员的人士又通过微信向记者表示,其隶属于公司合规部门,关于基金从业资格一事,由于刚刚入职正在向协会申报办理。

        金信基金也随后在其官网发布《关于舆论不实新闻的说明》,称该新闻报道与事实严重不符。

        “该新闻报道与事实严重不符。截至目前,我司所管理的公募以及专户产品均运作正常,未发生新闻报道中的风险事件。”金信基金公告如此评价该报道,“因‘不明身份相关人士’毫无事实根据,向媒体私下爆料,编造内容、诽谤公司,给公司声誉带来影响,公司保留追究其法律责任的权利。”

        而就在经济观察网披露上述专户违约情况后,金信基金已通知旗下基金经理,要求其对此事做出静默处理。

        回购违约

        不过,据记者从多位接近金信基金人士处确认,金信基金旗下某专户产品确实因高杠杆持有信用债触发了同业回购违约,导致产品爆仓。

        “这个产品出现问题其实已经有一段时间了,公司一直在想办法自救。”一位接近金信基金人士透露,“非银确实资金链一直比较紧张,如果仓位里都是资质相对较差的民企信用债,是无法质押回购,这也是目前市场存在的问题。”

        事实上,受某城商行接管事件影响,非银机构的流动性压力也在不断上升,虽然日前监管层形成了“国有大行输血+头部券商发债”提供流动性支持的纾解方案,但一些持有低质量债券的高杠杆产品户风险仍然难解。

        知情人士称,上述专户所持有债券中一只民企债出现风险有关,该债券的民企发行人目前面临较大的流动性压力。

        为应对上述风险,金信基金内部已有较多讨论。6月26日金信基金内部要求基金经理们为该专户产品“筹资”来提供流动性支持,引发部分基金经理不满。

        有业内人士认为,金信基金专户的回购违约或与其产品的高杠杆运作有关。

        “如果是一只非AAA级信用债,确实很难进行质押回购,管理人可能又不愿意像某些公募一样开展资产打折处置,因为会带来亏损或处置不掉,所以才会采用动员基金经理筹钱这种方法来应对?;?。”北京一家中型公募机构专户投资经理指出。

        “这件事情金信基金之所以不会对外承认,因为目前风险暴露所产生的亏损比较大,公司没那么多资本金可供覆盖的,找基金经理筹钱是下策,但也是没办法的事情。”上述接近金信基金人士表示。

        “公募专户风险不断出风险暴露的一个问题是,本身公募机构是轻资产机构,但是在同业交易中,过高的杠杆容易滋生隐性负债,而这种杠杆交易背后,负债由产品户承?;故怯晒芾砣顺械?,目前仍然存在争议,如果打破刚性兑付,应当只通过处置产品中的资产来获取流动性,靠基金经理‘筹钱’是不合适的。”北京一家公募机构专户投资经理指出。

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        财富与资产管理部记者
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