中国资本市场全面拥抱新经济

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2018-06-18

“相对来说,货币基金的流动性要好于债券基金,投资者有流动性需求的话可以布局这类产品,尤其是业绩持续较好、风格稳定、规模较大、机构持有人占比偏低的品种。”某基金公司人士表示。本文分享地址:  最近,一只6月底刚成立的打新基金,其净值在7月7日的大跌中竟然一天内逆势大涨70%而广受业界“围观”。

  中国资本市场全面拥抱新经济 合作伙伴则能够快速找到自己的客户和市场机会;平台横向则可通过与大型合作伙伴项目的合作,来获得匹配自身产品的商机。东华软件作为华为合作伙伴,在该公司副董事长、总裁吕波看来,华为平台可带来两个方面的价值。第一是借助生态能够为客户提供更为完整、更加贴近用户的解决方案。

  经过紧锣密鼓地部署建设,今年6月30日开始试运行。  印染废气:地上“天眼”  2015年7月1日起,柯桥区在线监控排污企业的监测数据,将作为环保执法的主要依据。据了解,柯桥区已有183家印染企业、1762台定型机安装了静电二级在线实时监控系统。通过近半年来的整改调试,该系统已能准确地反映企业定型机静电二级处理装置运行状况。

【】  随着制度细则的落地和小米集团提交申请,旨在加大资本市场对新经济支持力度的CDR正式启动。

与此同时,近期一系列独角兽企业也正在陆续登陆A股,中国资本市场正在全面拥抱新经济。

  小米首单试点CDR  6月11日,证监会网站公布了小米集团发行CDR(中国存托凭证)招股说明书,小米将有望成为中国首家CDR企业,并成为首家“CDR+H”上市的企业。 在此之前,该公司已向香港联交所递交上市申请。 CDR和港股发行完成后,该公司将于上交所和港交所分别进行交易,CDR和港股之间不可直接转换或代替。   招股说明书显示,中信证券将成为本次发行的保荐机构及主承销商。

小米集团采用特殊投票权结构,即公司的股份分为A类普通股和B类普通股两类,在股东大会上行使表决权时,每股A类普通股拥有10份投票权,每股B类普通股拥有1份投票权。

本次CDR的发行中,小米公司将向存托机构发行若干股B类普通股,并由存托机构以上述新发行股票作为基础股票在中国境内市场签发CDR。

本次发行将采用市场化询价方式,综合考虑公司基本面、投资者需求、市场承受能力、未来发展的资金需求等因素确定发行价格,募集资金将主要用于研发核心自主产品、扩大并加强IoT及生活消费产品和移动互联网服务(包括人工智能)等主要行业的生态链以及全球扩张。   稍早之前,证监会发布了包括《存托凭证发行与交易管理办法(试行)》等规章及规范性文件,扫除了实施CDR的一系列障碍,CDR制度核心规则全面落地。

从6月7日起,符合条件的企业可以向中国证监会申报发行CDR材料。 业内普遍预期,继小米集团之后,BATJ以及网易等互联网巨头将成为首批CDR回归企业。 证监会则强调,将严格掌握试点企业家数和筹资数量,合理安排发行时机和发行节奏,希望市场各方理性投资,不要跟风炒作。   战略配售基金开始募集  在二级市场层面,对CDR的担忧主要来自于可能带来的流动性冲击。

业内人士预计,按照5%至10%的CDR发行比例测算,首批回归企业将带来3900亿-7800亿元的融资体量。

按照三年的发行速度推进,每年将带来1300亿-2600亿元的融资额。 业内人士则普遍认为,这一规模的融资额不会给A股市场带来较大程度的流动性冲击。

  就在6月11日当天,包括南方、易方达、嘉实、华夏、汇添富、招商等六家基金公司在内的3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金(LOF)正式开始募集,这也是我国首批以战略配售股票为主要投资标的的公募基金,这些基金将投资以IPO、CDR形式回归A股的新经济企业。

上述基金招募说明书披露的信息显示,单只基金最低募集份额总额为50亿份,最低募集金额为50亿元,首次募集规模上限为500亿元,6月11日至6月15日仅向个人投资者发售,单个个人投资者认购基金的金额上限为50万元。   中信证券表示,CDR战略配售基金短期直接抽取流动性的影响很小,更多是情绪上的压制。 CDR战略基金的收益性质更偏向于固定收益性质,预计买CDR战略配售基金的资金和买股票型基金的资金、直接买股票的个人投资者资金的性质存在较大的差异,不必担心后者大规模抛售股票和基金去申购CDR战略配售基金。   武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对记者表示,要控制好CDR的发行定价。

只要把CDR的发行定价控制到一个适当的水平,同时引导投资者不要盲目炒作、盲目推高,整体风险是可控的。 “最主要的问题不是美国的股市有多高、风险有多大,而是我们如何达成这个CDR的定价机制,投资者一方面要了解美国股市的波动周期,同时在CDR的投资上要理性,要有风险意识,不能一哄而上。

”他说。

  天风证券分析师徐彪称,如果CDR的发行定价比较合理,那么作为打新基金的潜在收益率还是值得期待的。

如果CDR发行定价比较高,导致出现破发情形,那潜在收益率将不太理想。 此外,考虑到战略配售基金较好的收益率前景,此次发行足以吸引更多普通投资者,为市场带来增量资金,进而有效缓解CDR发行带来的流动性压力。   培育新动能离不开资本市场  国务院办公厅转发证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》明确提出,开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点,旨在进一步加大资本市场对实施创新驱动发展战略的支持力度,支持创新企业在境内资本市场发行证券上市,助力我国高新技术产业和战略性新兴产业发展提升。

种种迹象显示,2018年以来,从新股发行、并购重组再到CDR,中国资本市场正在全面拥抱新经济。

  上海证券则表示,2018年以来,资本市场的一系列制度安排,从新股发行到再融资,从定增到并购重组,目的都是支持创新型企业通过资本市场进行融资并购、实现快速发展。 这不仅给中国经济转型和升级带来巨大动能,同时也将优化A股的上市公司结构。   在新股发行方面,今年3月以来,包括药明康德、富士康工业互联网、宁德时代等独角兽企业先后快速通过IPO审核并登录A股市场。

截至目前,首只上市的独角兽企业药明康德的总市值已经达到了1127亿元。 富士康工业互联网和宁德时代则分别于6月8日和6月11日正式登陆A股。 除了IPO、CDR之外,在再融资并购重组市场,新经济企业今年以来也动作频频。 今年以来,包括科大讯飞、360等企业纷纷推出定增计划。

  证监会则表示,培育经济发展新动能,需要发挥资本市场服务科技创新的独特优势。 科技创新投资周期长、规模大、风险高,具有高度的不确定性,传统金融机构往往望而却步。 资本市场天然具有融资方和投资者风险共担、利益共享的机制,是推动创新与资本有效融合的核心平台。 凡标注来源为“经济参考报”或“经济参考网”的所有文字、图片、音视频稿件,及电子杂志等数字媒体产品,版权均属经济参考报社,未经经济参考报社书面授权,不得以任何形式刊载、播放。